外资机构如何解读中国经济复苏趋势？又如何看待面前中国成本阛阓的投资机遇？

　　5月21日，摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济磋磨行使朱海斌、摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝共享了最新研判。摩根大通修正了对中国经济的瞻望，将2025年全年的GDP增速预测再度上调。成本阛阓方面，该机构看好MSCI中国指数中互联网及医疗行业的翌日弘扬。

　　另外，5月22日至23日，摩根大通第21届各人中国峰会将在上海举办。本届峰会以“成本为桥连通寰球”为主题，集聚了来自得家33个国度和地区、1400多家企业的跳跃2800名参会者。峰会还将组织跳跃250家企业进行一双一会议八成参与投资者巡回活动。

　　朱海斌：上调2025年GDP增速预测 破费对经济的拉动有望提高

　　从最新进展来看，摩根大通日前修正了对中国经济的瞻望，将2025年全年的GDP增速预测再度上调。拉动经济增长的“三驾马车”（破费、投资、净出口）中，朱海斌以为，由于国内的战术加码，破费对经济的孝敬率将较前年有所高涨。

　　“国内战术的调遣，在本年并不是新的故事。前年9月底以后，中国出现了近几年最深入、最闲居的一次战术调遣。从前年9月份到12月份之间的战术调遣仅仅这一轮战术调遣的上半场，2025年会参加下半场。”朱海斌称，“举例，本年以来，财政战术的力度毫无疑问比往年王人要更积极。再举例，扩内需、提振破费也赢得了一些新的进展，本年的以旧换新战术范围从前年1500亿元翻倍到3000亿元。”

　　在他看来，本轮战术调遣的主要特征包括三方面。最初是财政战术发力复旧经济稳增长。其次是货币战术的收尾宽松，且前年9月份以来，央行在踏实地产、踏实成本阛阓方面的战术力度也高出强。临了是经济结构再均衡，扩大内需、扩大破费成为主要经济使命任务的第一项，在本年这少量也得到了连接。

　　在面前中国经济的结构转型中，朱海斌不雅察到一些亮点，“本年龄首DeepSeek激勉热议后，阛阓关于中国经济的鼎新智商从头评估，这也提振了阛阓对中国经济结构转型的信心。从4月份的经济数据来看，弘扬相比好的亦然新经济产业，尤其是IT、AI等代表的期间鼎新标的。此外，战术优先复旧的范围，比如以旧换新破费战术复旧的家具类别，也王人弘扬高出杰出。”

　　“下一步，咱们以为提振破费、提振住户的收入增长和处事的信心，应该链接成为战术的重心。此外，房地产在宏不雅经济中仍然短长常关键的变量，前年9月以来一系列稳地产的步调也曾出台，咱们判断本年房地产阛阓将沉静趋稳。”朱海斌称。

　　刘鸣镝：2025年股票阛阓链接向好 和蔼互联网及医疗卫生板块

　　成本阛阓方面，刘鸣镝暗示：“中国股票在资格了2021年到2023年的下行后，在2024年找到了底，2025年链接向好，这是咱们的基础判断。”

　　刘鸣镝对MSCI中国指数年内的基准及乐不雅情境预测点位分歧为80点、89点；对沪深300指数的基准及乐不雅情境预测点位分歧为4150点、4420点。该判断主要有三方面要素的复旧：中国股票金钱的事迹增长、外部扰动要素的降温、战术对成本阛阓的复旧。

　　“总结前年的弘扬，MSCI中国指数的事迹高出亮眼。前岁首阛阓对MSCI中国指数的EPS（每股收益）增长一致预期为14%，骨子达到了16%，其中互联网、医疗卫生两个行业增长高出强盛。”刘鸣镝称，本年阛阓对MSCI中国指数的EPS增长一致预期为8%，从一季报来看，除个别公司外，主要的互联网龙头企业事迹弘扬仍然较佳。

　　具体板块中，鼎新运转是刘鸣镝和蔼的标的。“上周五，咱们将信息科技板块的评级从超配调到了中性，主淌若出于估值的筹议。但咱们捏续看好互联网以及医疗卫生板块，尤其是鼎新药这一细分范围。主题往来方面，不错和蔼金融阛阓改换、行业并购重组等题材。咱们低配电力及动力两个板块。”她说。

　　刘鸣镝高出说起对港股阛阓的看好。从资金面看，南向资金当今占据港股阛阓约20%至25%的往来量开云kaiyun.com，其对港股订价权的边缘影响较2016年有了渊博提高。与此同期，港股对公司的上市门槛条款较高，订价机制也相对透明，“在我看来，港股阛阓的生态和机制有其上风。何况本年以来港股阛阓IPO捏续回暖，有更多的企业在港股上市，也便于各人投资东说念主找到最相宜的投资标的。”